中概股境外上市的時間已經經有30年了，在中概股境外上市的一波又一波小岑嶺的同時，也賡續地曝出中概股公司的財政舞弊事宜，從從前的網易、斯康達等，到2011年的西北融通、中國生物等，再到本年哄動一時的瑞幸咖啡等。可以說，這十幾年來，中概股一向深陷信託危急，以是，也一向有輿論說，中概股一向百家樂算牌在竊取美國人的財帛。
“中國觀點股”是指首要資產以及歐博百家樂營運基于中國大陸然則在外洋上市的中國公司，簡稱為中概股。固然在2018歲尾時，美國證交會以及上市公司會計監委會就曾經經收回過忠告，透露表現在監視中概股財政講演方面面對嚴重挑釁，然則美國監管機構并沒有出臺針對中概股的分外步伐。
然則，目前的環境紛歧樣了。就在12月2日，美國參眾兩院全票經由過程了《本國公司問責法案》，這個法案可以說給了中概股公司當頭棒喝，間接讓中概股公司面對“集體退市”的危害。
《本國公司問責法》獲參眾兩院一致經由過程
這個《本國公司問責法》，要求在美上市公司三年內接收上市公司會計監視委員會的審計，不然將被革職。
美國上市公司會計監視委員會是一家非紅利構造監管委員會，首要職責便是擔任監視上市公司的審計事情，以珍愛投資者。
固然這個律例是實用于一切本國公司的，但更首要是針對中共當局，可以說為中國公司量身打造的，為什么這么說？由於美國監管機構沒有能取得審計文件的上市公司中，大部門都是中國公司。依據BBC的報導，美國上市公司會計監委會公布的數據顯示，截止到2020年7月1日，共有250家在美上市的本國公司攔阻監委會進行監管，而個中有227家是中國公司，在紐交所以及納斯達克生意業務的有176家。
除了審計以外，這項法案還有幾項要求，對中共來說也是襲擊偉大的，是什么？那便是上市公司必要表露是否被包含中共當局在內的本國當局所領有或者節制，董事會中是否有中共官員，和公司章程等文件是否含有任何中國共產黨的章程內容。
這個法案的經由過程，可以說，讓人人的眼簾再次聚焦在中概股的誠信缺掉上，將中國公司信息不通明、頻頻爆出財政舞弊等成績再次推到了風口浪尖上。法案不僅在財政方面，針對財政舞弊等成績提出了對策，還在公司治理方面要求公司表露是否受中共節制。那便是要求中概股公司在財政以及治理上做到兩個通明，這對風俗違后弄點底細的中共當局來說，又淘汰了黑箱功課的機遇。
這個法案下一步便是要提交給特朗普總統簽署，并將成為執法，信賴特朗普總統會很快簽署這個法案的。
中概股舞弊頻發 抽象重挫
關于中國公司頻發的財政舞弊環境，白宮經濟垂問庫德洛曾經經婉言，沒有投資者可以自傲的投資中企。
半年前的瑞幸咖啡，便是一個典型的例子，瑞幸2019年5月在美國納斯達克上市，統一年，直營門店增長到了4,507家，成為了中國最大的咖啡連鎖品牌，可是2020年4月，瑞幸咖啡卻爆出虛增22億業務收入，隨后剛上市13個月的瑞幸，就在股價跌幅高達80%后停牌、退市。大陸媒體形容，瑞幸從成立到上市、到退市，用兩年時間走過了別的企業的平生百家樂必勝術！
對此，噴鼻港國際金融機構海通國際特別很是了然地指出，瑞幸財政舞弊再一次向美國以及全世界驗證了——中國公司的數佔有成績。
而就在瑞幸爆出財政造假后沒幾天，在美國上市的中國教導集團——“好將來教導”也自爆財政造假，經由過程偽造條約，夸大了“學而思輕課”販賣數據。這扎堆演出的財政造假，不只印證了海通國際所說的中國公司的數佔有成績，同時，就連膽大的投資者也掉往了投資中企的自傲。
實在早在2011年，中概股就由於信息表露不敷、財政造假等等成績浮現過重大的信託百家樂機率危急。東北財經大學戴丹苗博士曾經統計從2010年到2015年的數據，有140家中概股公司從美國退市，個中被控告財政舞弊而退市的公司占比高達41%。
財政舞弊，不僅沖擊了一切在美上市的中概股，也讓不少美國人遭遇喪失，其實是害人害已經。路易斯安那州參議員約翰．甘迺迪以及馬里蘭州參議員克里斯．范霍倫聯手推出了這個《本國公司問責法》，約翰．甘迺迪在法案經由過程確當天，就發推文透露表現，“中共正在行使美國證券生意業務所來盤剝美國工人以及家庭——美國人將退休金以及大學儲蓄存入上市公司。”
克里斯．范霍倫也發聲明說，“數百萬美國度庭依賴不多的投資以便退休，送孩子上大學，渡過金融危急。但很多人在投資望似正當的中國公司后，錢上當走了。這些中國公司所持的規範與別的上市公司不同。”
而早在本年5月時，法案剛在美國參議院經由過程之后，渾水研究的興辦人布洛克就透露表現：“10年來賡續要求正視中國公司詐騙美國投資者的成績，參院經由過程法案讓咱們感覺特別很是奮發。”
也便是說，一些明眼的美國人已經經擔憂中概股十多年了，也一向曉得中概股在竊取美國人的財帛。
中美監管力度大不同
說完了美國參眾兩院全票經由過程《本國公司問責法》，咱們再來望中國的反響，中方是怎么說呢？
中國證監會在接收媒體采訪時說：“咱們注重到了這一環境。”“咱們堅定否決這類將證券監管政治化的做法”，并透露表現表露董事會里共產黨官員姓名等要求，具備明明鄙視性，并要求“經由過程對話辦理不合”。
這番說辭，可以說不出所料，以及中共內政部的語言方式都一個腔調。最后，中國證監會還誇大，“將對美國投資者好處以致環球投資者好處形成重大損害。”
中共證監會這好像是在說，將證券監管政治化的做法危險了美國以及環球投資者的好處，以是透露表現否決。固然中共作出了互助的姿態，然則中、美在監管力度、賞罰力度，和舞弊容忍度方面的偉大懸殊，使得中國證監會透露表現出的互助愿看毫無說服力。
咱們舉個例子。就在客歲，2019年4月的時辰，位于中國廣東的一家A股上市的醫藥制造公司——康美藥業收回通知佈告，透露表現公司在2017年的財政講演中多計現金299億元人平易近幣。
到了本年的5月份，中國證監會終于發布通知佈告認定，2016年到2018年時代，康美藥業虛增巨額業務收入、虛增泉幣資金、虛增固定資產等，和相關年度講演存在虛假記錄以及嚴重脫漏。
康美造假300億人平易近幣，中國證監會是怎么處分的呢？賦予忠告，罰款60萬元人平易近幣。
那咱們可以望到，瑞幸咖啡造假22億人平易近幣，是間接被退市，在美國買賣場上，不講誠信支出的本錢偉大。那由此也能夠望出，在看待財政舞弊的容忍水平上，美國以及中國的規範齊全無法相提并論。在如許的根基上，美方要奈何以及中國證監互助？
財政舞弊是表象 公司管理是基本
無疑，公司財政講演浮現成績，譬如財政舞弊等，本源仍是公司管理浮現漏洞，這也直指公司治理層有可能涉嫌敲詐。
那么，美國當局經由過程的這個《本國公司問責法》，個中被中共稱為鄙視的部門，是不是美國人借題發揮？
咱們之前的節目中，曾經提到11月時震動市場的河南永煤集團10億債券背約一事，這個企業的現實節制人是河南省國資委，也便是說由中共節制的國企，國企的策略生長和營運遭到當局節制，同時高管以及董事會成員也首要由當局委派。
在爆出背約之前，永煤在2020年9月末時表露出的泉幣資產有400多億，而就在背約前不到一個月時還刊行過一筆10億元債券。這些都註解，公司不至于連10億都還不起，可恰恰永煤就產生了背約，那么這就又引起了一連串的成績，永煤的財報上400多億的現金是真正的嗎？永煤是否存在財政舞弊成績？永煤在背約前，曾經將代價35億元的華夏銀行股權無償劃出，公司的董事會為什么會同意劃出該資產？
這些跡象讓市場將永煤的背約解讀成“逃廢債”。一個被中共節制的國企“逃廢債”，只能申明“黨”管的企業，更具備危害性。
“政企不分”是黨管企業在公司管理方面的一大漏洞。早在2016年，經濟學家何清漣就曾經透露表現，“國企成為非正常政治運動的小金庫，大批非正常的政治用度必要經由過程國企的平臺轉移以及領取，可隱蔽統治集團非凡的統治本錢。”
在黨的管治下，經由過程種種渠道將企業的資產以及資金轉移出企業的環境常常產生。這也是為什么“無償劃轉”的字眼常常在國企的財報或者相關報導中浮現。
而對于平易近企，中共數年前就最先在要求平易近企確立“黨支部”，許多平易近企老板也都參加了中共黨員。RWR咨詢公司總裁羅杰．羅賓遜曾經透露表現，中共在不同水平上節制著中國的企業，包含私營企業。幾近一切公司高層中都有中共黨員，這些都使得中國的企業有別于別的國度的企業。
RWR咨詢公司曾經在螞蟻集團預備上市時，出具講演揭露螞蟻有七大未表露危害，這又帶出了中國企業的另一大成績：“信息表露不敷”，而信息表露成績又以及財政舞弊牢牢相連。切實其實，在表露不敷的環境下，舞弊更易滋長。而在舞弊產生后，公司更不愿意往暴光。
70年來，一向靠“謠言治國”的中共在治理企業中，會有多大的可能性讓它所管控的企業誠篤并通明的表露本人的財政狀態？
謀劃：許巧茹、宇文銘
主播：尉然
撰文：蔣天明、財商經濟研究所
財商全國：https：//www.youtube.com/playlist?list=PL-So5dawJ61r39w1eqiwLEggD-WT0Rjh8
